存款利率“0字头”时代，钱放哪里收益高？

存款挂牌利率迎来再度下调。经过(jīngguò)本轮降息后，国有大行一年期挂牌定存利率已经全部跌破“1字头”。对于(duìyú)追求稳健理财的投资者(tóuzīzhě)而言，存款利率下调的影响是显而易见(xiǎnéryìjiàn)的：不仅是存款利息的减少，银行理财市场同样面临挑战。 本周，国有六大行的(de)定期存款整存整取一年期利率在0.95%-0.98%区间(qūjiān)，跌破1%关口，进入“0字头”时代。随后，平安、中信、兴业、光大(guāngdà)、浦发、民生、广发、华夏等多家股份制银行，也跟进下调(xiàdiào)了存款利率。 这是上述银行今年首次下调存款挂牌(guàpái)利率(lìlǜ)。去年7月、10月，上述银行曾两次下调存款挂牌利率。 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行的(de)挂牌利率 中国邮政储蓄银行5月20日(rì)发布的公告 在挂牌利率(lìlǜ)调整幅度上，目前已采取调降措施的银行统一步调，3年期(niánqī)和5年期整存整取(zhěngcúnzhěngqǔ)定存(dìngcún)利率降幅最大，达到25BP。3个月、6个月、1年期和2年期均下调15BP，活期利率则(zé)下调5BP。调降后，1年期整存整取利率均跌下“1”字头，中长期存款利率则低于1.5%。 根据相关业内人士测算，以10万元为例，存5年(nián)的利息从7750元减少到6500元，相当于每月少赚20.8元。随着(suízhe)1年期定存利率首次跌破1%的心理(xīnlǐ)关口，传统银行(yínháng)储蓄的“躺赚”时代彻底结束。 有(yǒu)业内专家表示，理财和定存(dìngcún)的“比价效应”或(huò)一定程度推动存款向理财搬家、带动定存财富化。在“比价效应”作用下(xià)，部分定存到期、潜在新增定存或转向理财，低风险的理财产品或承接这部分超额流出，从而长期带动定期存款的财富化，但(dàn)“存款搬家”的规模可能有限。 前海开源首席经济学家杨德龙指出，当前央行在货币政策(huòbìzhèngcè)上维持低利率水平，一方面有助于资本市场走强，一个健康繁荣的(de)资本市场，是提振信心、激发消费的有效抓手，也是破解当前经济困局的关键所在。另一方面，低利率有助于推动“存款搬家”，引导居民将(jiāng)沉淀在银行账户中的资金逐步(zhúbù)转移出来，激活资金流动性(liúdòngxìng)，进而(jìnér)助力经济增长。 调整资产配置成关注(guānzhù)焦点 对于投资者来说，存款利率下调以后，如何顺应方向调整资产(zīchǎn)配置成为(chéngwéi)关注的焦点，另外怎么平衡收益和风险同样重要。 事实上，随着近几年存款利率的几次下调，投(tóu)资者们已经(yǐjīng)不再“死磕”定期存款，理财(lǐcái)方式也愈加多元化，以往的“存款特种兵”现象也逐渐消失。在(zài)社交平台(píngtái)上，不少用户分享自己的理财方式，如配置R2风险以上的银行理财，定投黄金，购买储蓄型保险、高股息股票等。 例如，比价效应下，投资者(tóuzīzhě)对于银行理财产品就较为青睐。因为对比存款利率，银行理财的收益率明显更高(gènggāo)。 华泰证券研报(yánbào)显示，2025年4月(yuè)(yuè)，银行理财收益率上升，4月全市场银行理财产品近(jìn)1月收益率2.51%，较上月上行7bp。固收(gùshōu)类产品收益率上行，4月固收类产品收益率2.74%，环比上升32bp，其中纯固收类、固收+产品收益率分别环比上月上升50bp、28bp至2.74%、2.65%。 “我们目前在售(zàishòu)比较好的产品有两类，一类是长期限封闭产品，作为(zuòwéi)定期存款产品的替代，一类是类现金的灵活申赎产品，作为活期存款的替代。收益率都(dōu)能跑赢同期限定期存款。”某国有大行理财子公司投资经理(jīnglǐ)表示。 不过，有业内人士指出，随着债券、存款等资产收益率不断走低，银行理财(lǐcái)未来也面临收益下滑的趋势(qūshì)。 近期，多只理财产品下调了业绩(yèjì)比较基准。据普益标准数据，今年4月全市场新发理财产品中，开放式(kāifàngshì)产品平均业绩比较基准为(wèi)2.12%，环比下跌0.02个(gè)百分点；封闭式产品平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.08个百分点。 杨德龙指出，存款(cúnkuǎn)利率持续下降背景下，居民的选择并不一样。一部分人可能会选择基金投资来实现增值。今年，以人形机器人为代表(dàibiǎo)的AI板块大幅上涨，带来了很(hěn)强的赚钱效应(xiàoyìng)，吸引了一部分居民存款通过(tōngguò)购买基金入市，也有一些居民通过直接开户入市来分享股市上涨的成果。此外，在低利率环境(huánjìng)下，一部分居民可能会取出一部分存款进行(jìnxíng)消费，“促消费”是当前一个重要的政策抓手，前段时间我国出台了《提振消费专项行动方案》，通过多方面措施来提振消费增速。 警惕“保本高息理财”陷阱(xiànjǐng) 招联首席研究员董希淼建议，在(zài)存款利率和各类(lèi)资管产品收益率持续下降的情况下，投资者应尽快调整好投资心态，降低对(duì)投资收益的预期。“总体而言，投资者应平衡(pínghéng)好风险和收益的关系(guānxì)，来综合进行资产配置。如果(rúguǒ)希望获得较(jiào)高收益，那么应承担更高的风险；如果不希望承担较高的风险，那么应该接受较低的收益。投资者如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。” 金融学家、新(xīn)金融专家余丰慧(yúfēnghuì)表示，在利率下行周期(zhōuqī)，对于个人投资者来说，理财需要更加灵活和多样化。“首先，可以考虑将部分资金配置到一些固定收益类产品中，如国债、债券基金等，这些产品通常能提供比银行存款更高的收益率。其次(qícì)，如果风险(fēngxiǎn)承受能力较(jiào)高，可以适当增加股票(gǔpiào)或股票型基金的投资比例，以追求更高的回报。另外，也可以关注货币市场基金，它们流动性好，风险相对较低，适合作为短期资金的存放地。” 据中国货币网(wǎng)，5月22日，1年期、10年期国债收益率(shōuyìlǜ)分别为1.45%、1.68%，其中1年期国债收益率要明显高于同期限定期存款。天弘余额(yúé)宝基金最新7日年化(rìniánhuà)收益率为1.326%，略高于国有大行5年期定存挂牌利率。此外，目前(mùqián)全国性银行中，两年期定存利率约在1.05%～1.3%之间。 风险防控(fángkòng)方面，华泰证券研究所所长张继强表示，存款利率降低后，居民可能选择转存更长期限的(de)存款，但目前增厚收益的效果(xiàoguǒ)都较为有限。提示大家不要为了盲目追逐所谓高息而陷入“保本高息理财(lǐcái)”等陷阱。 余丰慧也提醒投资者，新的理财渠道(qúdào)虽然提供了更多(duō)的选择和潜在的高回报，但也伴随着不同(bùtóng)的风险。“首先是信用风险，特别是对于非传统金融机构的产品，投资者需要仔细评估发行者的信誉和偿债能力。其次是市场风险，如股票(gǔpiào)或股票型基金的价格波动(bōdòng)可能导致本金损失。此外，还有流动性(liúdòngxìng)风险，某些(mǒuxiē)投资产品可能设有锁定期或赎回费用，导致在急需资金时无法迅速变现。因此，在选择新的理财渠道时，重要的是要充分了解产品的特性，并根据自身的风险承受能力和财务状况(cáiwùzhuàngkuàng)做出明智的选择。” 作(zuò) 者 | 杨硕（新民晚报·金海岸工作室） 编(biān) 辑 | 钱文婷 施雨